Экономика

Почему национальный банк Молдовы (НБМ) поднял базовую ставку сразу на 1,5 процента?

В последние месяцы инфляция не росла. В мае она была 6,8 процента, в июне 6,8 процента, в июне 6,5 процента, в июле 6,3 процента и в августе 7 процентов.

И вдруг, неожиданно для всех, 17 сентября НБМ повысил базовую ставку с 7,5 до 9 процентов годовых.

С 7 мая это уже четвертое повышение ключевой ставки. В целом базисная ставка увеличилась за это время на 4 процентных пункта или на 80 процентов – с 5 до 9 процентов. При этом нужно отметить, что ставка нацбанка обычно ниже уровня инфляции.

Цель, которую преследует НБМ, понятна – обуздать рост потребительских цен. Но соразмерность роста инфляции и усилий, прилагаемых для ее сдерживания, несопоставимы.

Напомним, в начале года годовой уровень инфляции составлял 4,9 процента. На момент принятия первого решения о повышении базисной ставки в мае она выросла до 6,8 процента. Сейчас она составляет 7 процентов.

То есть уровень инфляции вырос на 42 процента – с 4,9 до 7, а базисная ставка, как уже отмечалось – на 80 процентов.

Тогда возникает вопрос: зачем НБМ еще больше повысил базисную ставку?

НБМ знал или предполагал

В день последнего повышения ставки на этот вопрос ответить было сложно. Однако после этого, практически в один день (22 и 23 сентября), Energocom, Termoelectrica и CET-Nord подали в НАРЭ заявки на повышение тарифов.

Energocom - на 5,95 лея (примерно на 29 процентов) - с текущих 20,30 лея до 26,25 лея за кубометр с учетом НДС. Termoelectrica – на 82,6 процента, CET-Nord– на 96 процентов.

28 сентября НАРЭ эти заявки рассмотрит, и мы узнаем точные цифры повышения тарифов.

Напрашивается ответ: специалисты нацбанка или знали об этом, или это предполагали. И прогнозируют в ближайшие месяцы значительный рост цен и тарифов. И, находясь в парадигме МВФ, единственным инструментом сдерживания роста инфляции они считают дальнейшее повышение базисной ставки, что они и делают.

А то, что это негативно отражается на бизнесе, населении и бюджете, ибо процентные ставки растут, а значит, производство и потребление снизится, а расходы бюджета по обслуживанию госдолга еще больше вырастут, то это, по мнению НБМ побочные и допустимые потери и пусть это беспокоит правительство.

Что же, хорошая позиция и главное – продуктивная.

Нужно меньше кушать и больше экономить

Интересна мотивация этого решения.

То, что цель - сдерживание инфляции, понятно.

То, что рост цен в Молдове произошел в результате увеличения цен на мировых рынках энергоносителей, продовольствия и сырья, с этим тоже можно частично согласиться.

Но вот то, что инфляция у нас растет из-за внутреннего спроса, поддерживаемого доходами населения, это уже перебор! А работники НБМ пишут это не стесняясь.

Получается, что инфляция растет, потому что у населения много доходов?!

Более того, в решении НБМ четко указывается, что повышение базисной ставки преследует цель ограничить потребление и стимулировать сбережения. («Prin decizia de majorare a ratei de bază, BNM urmărește … stimularea economisirii în defavoarea consumului»).

Переведя на простой язык, получается, что надо меньше потреблять и больше экономить!

Так и хочется спросить: это кому вы советуете экономить?

Тем сотням тысяч пенсионеров, которым не хватает денег для оплаты коммунальных платежей и которые выстраиваются в огромные очереди для покупки дешевого хлеба? Или десяткам тысяч работников, которые получают зарплаты 5-8 тысяч лей и с ужасом ждут надвигающиеся холода и счетов за отопление?

Кстати, в недавно опубликованной национальным бюро статистики информации о ВВП есть данные по потреблению населения (домохозяйств). Так вот, потребление товаров за полгода уже сократилось на 0,2 процента.

Что, нацбанк хочет, чтобы потребление сократилось на 10 процентов или еще больше?

Где предел снижения потребления? Это зависит от того, вернется ли инфляции к параметрам цели или нет?

А может все-таки это зависит от физиологических норм?

Что будет дальше?

Предсказать дальнейшее развитие событий, к сожалению, довольно просто.

После 28 сентября тарифы на газ и отопление вырастут, и достаточно сильно. Цены на бензин и дизтопливо на минувшей неделе уже побили все рекорды.

То есть начнется вал подорожаний всего, что зависит от энергии, и даже того, что не очень зависит. Например, контрабандные товары на Центральном рынке: кофе дорожает на 5 лей за пачку, продавцы говорят, что из-за удорожания международных перевозок.

Цены будут расти постепенно. И пик их роста придется на декабрь. То есть месяц, на основе которого правительство рассчитывает процент индексации пенсий и социальных пособий. В итоге, если власти опять не смухлюют, индексация должна будет получиться приличной.

Какой именно будет инфляция к концу года? Точный процент назвать невозможно. Однако, исходя из расчетов того же нацбанка, она вырастет как минимум на 1,5 процента. А скорее всего – еще больше, может даже перешагнуть за двузначную цифру.

Однако перспективы приличной индексации в апреле не снимают вопрос – чем платить за газ и отопление в году нынешнем и в первые месяцы будущего.

Наверное, поэт писал про нас: все это было бы смешно, если бы не было так грустно.

Олег ЛУКАШЕВИЧ