Экономика

После июньского рывка, когда резервы Национального банка подскочили благодаря крупным займам, июль показал обратную картину: они сократились до 5,044 млрд евро. Причины — вполне показательные, сообщает ТГК Fluieras.

Во-первых, обслуживание внешнего долга. В июле на выплату процентов ушло 54 млн евро, что почти в полтора раза превышает все поступления за месяц.

Во-вторых, интервенции на валютном рынке — продажа валюты на 64 млн евро для искусственного ослабления курса лея. По сути, правительство и НБМ сознательно бьют по национальной валюте, чтобы поддержать экспортёров, но при этом повышают инфляционное давление внутри страны.

В-третьих, поступления сократились до минимума: всего 43,2 млн евро, из которых 41 млн — грант от Еврокомиссии и 2,2 млн — под инвестиционные проекты. Для сравнения: в июне в страну зашло около 340 млн евро (в основном — кредиты).

Это тревожный сигнал: июньский рост резервов был не результатом сильной экономики, а следствием притока внешних заимствований. Как только «доза» кредитов уменьшилась — резервы пошли вниз.

Если тенденция сохранится, а правительство продолжит играть курсом ради сиюминутных целей, то к концу года Молдова может столкнуться с двойным ударом — падением резервов и ростом цен. И тогда власти уже не смогут оправдываться «временными колебаниями». Это будет системная проблема.